Especialista aponta que queda nos preços de FIIs cria oportunidades para investidores de longo prazo
André Bacci destaca que fundamentos do setor imobiliário seguem sólidos, apesar da pressão macroeconômica sobre as cotas no mercado secundário.
Por Redação
Fonte: InfoMoney
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O mercado de fundos imobiliários (FIIs) atravessa um momento de descompasso entre o desempenho operacional dos ativos e os preços praticados no mercado secundário. Segundo o portal InfoMoney, o investidor referência no setor, André Bacci, avalia que esse cenário, embora desafiador para quem busca valorização imediata, oferece oportunidades estratégicas para investidores com foco no longo prazo.
Nos galpões logísticos, a taxa de vacância encontra-se em patamares historicamente baixos, com indicadores abaixo de 3% em diversas localidades. Esse cenário favorece os proprietários, permitindo reajustes de aluguéis acima da inflação, o que tende a impulsionar os resultados recorrentes dos fundos e a capacidade de distribuição de dividendos no futuro. Contudo, Bacci ressalta que o impacto nos rendimentos não é imediato, dependendo da política de distribuição de cada veículo.
O segmento de escritórios corporativos, especialmente em São Paulo, segue em processo de recuperação. Já os shopping centers mantêm resultados consistentes, apesar de uma desaceleração no crescimento de indicadores como vendas e resultado operacional líquido (NOI) por metro quadrado. O consumo no varejo tem sido impactado pelo cenário de juros elevados e pelo maior comprometimento da renda das famílias brasileiras.
No que diz respeito aos recebíveis imobiliários, as carteiras apresentam condições saudáveis, excluindo casos específicos de maior risco. A pressão atual sobre as cotas é atribuída principalmente ao ambiente macroeconômico. A expectativa de manutenção de juros altos por um período prolongado e a elevação das taxas dos títulos públicos indexados à inflação aumentam as taxas de desconto, reduzindo a atratividade relativa dos FIIs e afetando seus preços.
Para o investidor que já atingiu a independência financeira, Bacci enfatiza que a prioridade deve ser a geração de renda constante. Ele exemplifica com sua própria carteira, que possui exposição relevante a fundos de papel indexados à inflação, os quais têm sofrido impacto negativo devido aos índices inflacionários mais baixos no momento. Já para quem está na fase de acumulação de patrimônio, o especialista defende que períodos de crise e desvalorização são naturais e devem ser aproveitados.
“Para quem está comprando, para quem está formando carteira, tem aquela velhíssima história dos Estados Unidos em que levante as mãos para os céus e reze para que você pegue duas crises ao longo da sua vida”, afirmou Bacci durante o programa Liga de FIIs. A análise completa sobre o comportamento do mercado e as perspectivas para os diferentes segmentos pode ser conferida no episódio semanal do programa, transmitido todas as quartas-feiras, às 18h, no canal do InfoMoney no YouTube.
