Ações da CSN sobem após acordo de venda da CSN Cimentos por R$ 12,7 bilhões
Negócio com a Huaxin Building Materials é visto pelo mercado como passo fundamental para a desalavancagem da siderúrgica.
Por Redação
Fonte: InfoMoney
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Após assinar um acordo de exclusividade na semana passada, a CSN (CSNA3) acertou a venda de sua subsidiária CSN Cimentos para a Huaxin Building Materials por um valor de firma (EV) de R$ 12,7 bilhões, segundo o portal InfoMoney. Com o anúncio, as ações da siderúrgica registraram alta de 1,81%, sendo cotadas a R$ 4,49 no fechamento do mercado.
Apesar de apontar que novas vendas de ativos ainda serão necessárias para conduzir a alavancagem da CSN a patamares mais saudáveis, o Bradesco BBI classificou a conclusão bem-sucedida da transação do braço de cimentos como uma importante fonte de alívio para o balanço financeiro da companhia em 2027.
O BBI projeta que a operação reduza a dívida líquida da empresa de R$ 42 bilhões, registrada no segundo trimestre de 2026, para cerca de R$ 29 bilhões. A medida diminuirá a alavancagem em aproximadamente 0,7 vez, alcançando 2,8 vezes a relação dívida líquida sobre o EBITDA, ao passo que a inclusão de pré-pagamentos de minério de ferro situaria o indicador em cerca de 4,1 vezes.
Ademais, a instituição financeira enxerga potencial para uma diminuição entre R$ 1 bilhão e R$ 1,5 bilhão nas despesas anuais com juros da companhia. Para o BBI, a transação indica um múltiplo de 8 vezes EV/EBITDA, superando a média de aproximadamente 6,5 vezes observada em empresas comparáveis na América Latina.
Em relatório assinado por Daniel Sasson, o Itaú BBA também avaliou o acordo positivamente. O documento aponta que o negócio constitui a segunda e mais relevante etapa da estratégia de desalavancagem da CSN, após a prévia venda da SWT por aproximadamente R$ 3,1 bilhões.
Embora a movimentação resolva o principal ponto de atenção na tese de investimento das ações, relacionado à estrutura de capital excessivamente alavancada, o BBA pondera que as perspectivas de geração de fluxo de caixa livre seguem pressionadas. O cenário reflete o enfraquecimento do desempenho operacional e a exigência de elevados investimentos voltados para a expansão da mineração.
